什么是好股票，简单的说，好股票就是好公司。但是好股票未必短期是上涨的，但是好股票一定会上涨的，这是市场上最基本的规则，也是价值投资的核心。

      也有人说所有上涨的股票都是好股票，或者说所有赚钱的股票都是好股票。这似乎是很有道理的，但是用这个理念，大概率最终还是赚不到钱的。

      最近庄股仁东控股崩盘给广大的投资者上了一堂风险教育课。仁东控股从2019年6月启动，启动前价格是13元左右，之后，不断推升，推升过程基本上很少调整，股价上涨到2020年11月19日最高价在64.72元，累计上涨近500%，但是公司的基本面却没有明显的改善，从基本面上看，这期间实际控制人将公司托管给国企，企业经营没有明显的改变，直到近期国企退出，这阶段的大涨基本上来自于国企入驻这一个概念，最终操纵股价者崩盘，2020年12月13日星期日股价已经连续跌停，收盘15.29，即将回到起点。

在崩盘之前，按照只要赚钱的股票都是好股票，那么这必是一个非常好的大牛股，事实上他也是一个大牛股，只不过，这是一个由操纵股价者操纵起来的超级大牛市，不是公司发展驱动的大牛股，是飘在空中的，相对应的我们可以看到茅台的股价走势。

上图是茅台的月线走势图，我们可以清晰的看到，茅台的股价是不断的上涨，并且调整的很少，但是公司的业绩也是年年增长，正是基于这样一个企业的不断成长，尽管股价上涨了这么多，股价依然是低估的，因为今天的茅台与过去的茅台已经是今非昔比了。

比较之下，我们清晰的发现，公司成长所驱动的股价上涨而产生的大牛股才是真正的大牛股，也就是所谓的好股票，对于市场因素或者人为干扰而产生的“大牛股”则不是真正的好股票。

  对此，很多人不以为然，说别管黑猫白猫抓到老鼠都是好猫，赚到钱的股票都是好股票。这里我们做投资都是追求利润，追求财富增长，这是毋庸置疑的，但是，我们成功投资除了我们赚钱外，还有一个重要的词叫持续赚钱。在仁东控股上涨的一年多里，你任何时间买进，在未来的时间都是赚钱的，但是你如果没有在崩盘之前卖掉，到目前为止，基本上已经没有人是赚钱的了，如果在上涨过程中加仓或者在上涨途中买进并持有至今，很可能已经出现了巨额亏损。

你失去了最宝贵赚钱的一年好行情，你还亏了钱，也许有人成功的跑掉了，并且还取得了不错的收益，但是那都是运气，你可以躲过一次，但是却很难永远不失手，事实上我们身边很多人都因此而出现了较大的亏损。我记得身边有一个朋友，他每日选择强势股进入，重仓杀入，有时候满仓一只个股，有些也会买两三只，他用一个月的时间获利达到了50%，在群里晒出自己的持仓图片来展示自己的实力，从而去吸引投资把资金交给他运作，之后很长一段时间没有发帖，我很好奇，于是发信息问问怎么最近没有发图呢？

他说，最近踩了一个雷，追了一个st的个股，结果后来跌了17个跌停板，不但没有赚到钱，反倒是亏了一大笔。我们要实现财富持续增长，慢慢变富，越来越富，那么重点不止赚一次钱或者很多次钱，而是持续赚钱。我们冒着10%风险赚的30%收益，与冒着损失100%本金风险赚来的30%是不一样的。

所以说，好股票就是好公司，那么什么样的公司是好公司呢？这个话题也是投资圈中，永远都在争议却没有标准定义。有一个老师评价三只松鼠，她认为三只松鼠就把零售的干果加了一个包装，这个有什么价值，而用八年的时间，三只松鼠把干果零食做到了100亿营收。有的人认为是好公司，比如IDG的利丰，今日资本的徐新，她能们认为是好公司，并且投资了，随着企业的发展，她们获得了丰厚的收益。贵州茅台很多人都认为是一个好公司，但是很多人却不会买为什么呢？股价太高了，所以说，对于一个好公司的认识还是要有一定前瞻性的，而不是说现在好未来就好。

    我们认为一个好的公司拥有更多在未来竞争中不断取得竞争优势的条件。

比如说：在电视机行业，目前主流的电视主要有海信 TCL 创维 小米 华为等，我们对其简要分析它们的优势来选择到我们所想要的好公司。

海信视像600060是国内较早的一批电视机生产厂商，优势：公司拥有激光电视，ULED高清，OIED三驾马车，产品越做越高端，技术储备非常丰厚，现金储备也是非常丰厚，企业经营稳健著称，连续十几年在国内电视机行业第一，市场份额超过20%，技术上以画质芯片见长。从产业链上来看，除了屏幕自身不生产以外，基本上都有自己独立生产，内容上独立运作聚好看平台，营收逐年增加，净利润变化趋势上看，自2019年初见底后，盈利能力逐季提升。

TCL，上市公司TCL科技已经变成了华星光电，电视机业务已经剥离，但是TCL电视机业务有屏幕生产、代工等，目前来说销量非常大，但是主要优势是屏。

创维，创维主要优势是性价比，在传统电视机竞争时代，创维依靠性价比获得了今天的地位。主要优势是营销，主打产品是OLED，产品线整体价格较低。

小米，主要是互联网电视，性价比以及精准营销是他们的优势。

华为，作为华为产业众多布局的一部分，主要高端电视也是OLED。

纵观整个电视机行业，当前来说竞争激烈，利润率较低，但是之所以竞争如此激烈，以小米，华为为代表的互联网企业依然进入，那自然是有他们自己的考虑。电视机在过去几年开机率是逐年下滑的，但是今年疫情或许是电视机的拐点，5G高清大屏已经成为当今的趋势，在此电视机自身的升级换代下，清楚到护眼高清，逼近甚至超越电影院的体验，使得人们开始逐步开始回归大屏，同时智能家居时代，电视又是作为控制中心的最佳载体，如此条件下，众大佬们不会放过这个机会。

从行业的角度来看，我们认为已经进入了拐点，未来有是机会的，传统电视机在互联网的冲击之下，四川长虹以及康佳等传统电视逐步的退出历史舞台，外资品牌份额也是越来越少，海信在传统电视机厂商多年布局下，竞争力越来越强，市场份额越来越高，单价越来越高，对于TCL来说由于三星关闭屏幕生产线，导致屏幕短期供给不足，价格开始上涨，新的周期也已经来临，创维也在不断的突破，但是优势越发不明显。

如此情况下，如果你想投资电视机这个行业，那么可以选择的标的无疑就是海信了，我们看一个企业好不好，往往是看自己觉得好不好，那不行，我认为企业好不好是同行业比较而言，尽管自己很好，但是如果没有竞争优势，在未来的竞争中一样会败下阵来，因此，企业的竞争是相对而言的，只要在比较中，才会有优势。

价值投资本身不是孤立的，而是灵活的，鲜活的，在当前市场环境下，企业的竞争优势只有在比较中，才会发现价值。正所谓我们常说：三百六十行，行行出状元，如今环境下，只有状元，才会越来越强，才会逐步成为行业寡头。

本价值投资系列连载，自2020年7月20日起开始在微信公众号以及公司网站连载第一章，每周一章，截止目前已经连载到了第二十章。

本系列剩余其他文章将不再于网上发表，并决定于明年开始将本系列整理成册出版，喜欢我们文章的可以私信留下微信号或者加我公司的客服微信进行预定，客服微信：benly123-

以下为本系列剩余其他文章目录：

第二十一章：模仿可能让我们赚点小钱，却不能让我们持续

第二十二章：过去不能预示未来，但是可以从过去的数据中寻找蛛丝马迹

第二十三章：  好公司一定有好产品，有了好产品才有可能有好公司

第二十四章：缺陷的完美才是真正的完美

第二十五章：保住本金永远比赚钱更重要

第二十六章：认知缺陷是我们一步步认真努力的走向贫穷的关键。

第二十七章：不要每天都与别人比较，但是每年可以比一比

第二十八章：投资不只是指股票

第二十九章：没有必要所有人都成为投资专家，但是要知道怎么做才是对的

第三十章：永远不要把鸡蛋放在一个篮子里也是有条件的

第三十一章：公募基金是个好东西

第三十二章：私募基金是一把利器，但是你要会用

第三十三章：我们永远对于未知的领域保持好奇

第三十四章：不要重仓自己看不懂的领域

第三十五章：不要奢望靠运气去赚钱

第三十六章：不要迷恋曾经让你赚钱的地方

第三十七章： 投资不是业余职业 是我们伴随一生的职业